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衰退预期组团来袭?国内政策提振,现货铜铝价格仍显乐观!

2019-03-28 15:45:22来源:51有色
美国经济数据表现不佳,长短期债券收益率仍在倒挂,美联储降息呼声渐起,这本应该是利空美元指数的。然而,英国脱欧一波三折,加欧元区经济也不景气,于是市场选择美元避险,进而为金属价格带来反弹压力。

  美国经济数据表现不佳,长短期债券收益率仍在倒挂,美联储降息呼声渐起,这本应该是利空美元指数的。然而,英国脱欧一波三折,加欧元区经济也不景气,于是市场选择美元避险,进而为金属价格带来反弹压力。
 
  从宏观面来看,目前欧债收益率趋负,美债收益率曲线倒挂,美国经济回落会为商品带来下行风险。然而,如果当人们已经普遍意识到危机,事情就会向着相反的方向走。打比方说,国内经济开年至今都不太好,但是国内现货铝价格却在震荡攀升,这是在意识到风险后,采取减税、降准等利好政策,商品因此而做出了正面的反馈。
 
  值得一提的是,3月28日-29日,中美贸易谈判进入第八轮。美国贸易谈判代表莱特希泽以及财政部长姆努钦将于今天在北京与副总理刘鹤开启新一轮谈判。市场寄希望于此次谈判可以再传来好消息,我们拭目以待。
 
  一、国际市场
 
  从数据来看,美国对中国1月贸易逆差344.7亿美元,去年12月为逆差368.3亿美元。

  此外,美债收益率曲线仍是倒挂,市场担忧美国经济衰退。尽管如此,美国白宫首席经济学家Kevin Hassett表示,美国正关注第一季度经济表现疲软这个问题,但预计2019年后期表现将更加强劲。
 
  二、市场动态
 
  1. 海德鲁旗下巴西氧化铝厂Alunorte最快可在6月份恢复开工率至80%
 
  有媒体报道称,海德鲁巴西分公司执行副总裁表示,位于巴西北部的Alunorte氧化铝冶炼厂在收到当地联邦法院的同意书2个月后可达到75%~80%的开工率,而同意书将在4月4日海德鲁和联邦检察院的调停会中争取取得,这份同意书将是促成Alunorte复产的临门一脚。

  2.库存数据

  铜:LME库存回落至17.22万吨,上期所降0.54万吨至25.92万吨,保税区增加1.6万吨至59.9万吨。

  铝:LME库存略降至116.6万吨,上期所增0.27万吨至74.18万吨,社会库存下降3.5万吨至166.2万吨。
 
  三、观点分享

  对于铜来说,上周铜精矿加工费TC下降2美元至70-75美元/吨,但对冶炼厂不会带来太多影响,市场供应仍先充足。目前经济下行压力对于铜价有负面影响,但预计铜价调整幅度有限。

  对于铝来说,目前氧化铝、阳极碳素趋势走弱,成本端下移,铝价承压。然而,国内利好政策不断释放,国内现货铝价格整体表现坚挺。并且,如果美元指数反弹遇阻,铜铝等金属价格有望重拾升势。
 
注:以上观点仅供参考,不构成操作建议。
关键词:
现货铜
现货铝