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铜价破5万,中美贸易磋商传出大利好,铜价上涨将延续?!

2019-02-25 15:56:26来源:缆资讯
近来,铜价连续上涨,大幅走高。2月25日(包括23日夜盘),沪铜突破5万元大关,一度摸高至50500元 吨;长江现货1 铜大涨560元至49980元 吨,无限逼近5万整数关口!
  
  近来,铜价连续上涨,大幅走高。2月25日(包括23日夜盘),沪铜突破5万元大关,一度摸高至50500元/吨;长江现货1#铜大涨560元至49980元/吨,无限逼近5万整数关口!

  铜价节节攀升,涨势如此凶猛,是什么原因推动了本轮铜价的反弹?反弹还会延续下去吗?
 
  一、本轮铜价反弹主逻辑:中美贸易谈判进展大幅好于预期
 
  最新消息,本轮中美贸易磋商传出大利好,取得实质性进展。特朗普也在推特上宣布,将推迟3月1日上调中国输美商品关税的计划!
 
  中美贸易谈判进展大幅好于预期,极大地推动了本轮铜价反弹。
 
  回顾2018年,铜价在中美贸易摩擦背景下震荡下行。自2018年3月至2018年9月,中美贸易摩擦从落地到升级,伦铜整体跌幅高达10%;与此同时,中国制造业PMI数据同步震荡下行,拖累了铜市需求。
 
  进入2019年,中美密集展开贸易谈判。2月21日至24日举行的第七轮中美经贸高级别磋商,传来了实实在在的好消息!据新华社报道,中美双方在技术转让、知识产权保护、非关税壁垒、服务业、农业以及汇率等方面的具体问题上取得实质性进展。此前多次磋商结果均对外宣称为“重要阶段性进展”,此次用了“实质性进展”,意义大不相同!
 
  从近期伦铜日线图来看,2018年12月,市场对于中美谈判存在很大担忧,铜价震荡下行。进入2019年1月份之后,市场对谈判逐渐建立信心!直到最近,铜价走出明显的突破上涨行情,是对于中美贸易谈判预期达成的真实反馈!
 
  二、铜供需面利好价格
 
  除消息面推动外,供需面也有好消息!从近期来看,现货铜市场仍以偏紧为主。主要体现在以下几个方面:
 
  其一,印度冶炼厂复产在最高法院受阻,意味中国周边冶炼紧张的格局不变。
 
  其二,印尼铜矿收缩,供应继续受到限制。
 
  其三,虽然国内发生库存累积,但国外库存继续下降,整体库存累积程度并不严重。
 
 
  上周,上期所库存较上周回升1.07万吨,总量至21.78万吨附近;LME库存下降9350吨,总库存下降至13.38万吨!
 
  其四,中国政策预期,以及美国基建预期仍然存在,有望利好铜需求。
 
 
  三、美元指数承压运行,利好伦铜价格
 
  近期,美元指数连续下行,也助推了铜价上涨。
 
 
  2019年,美联储有望结束本轮加息周期。这一点美联储1月会议有所体现,美联储官员表态也大多是这个观点!
 
  据CME FedWatch Tool显示,市场预期美联储3月不加息的概率接近95%。
 
  从关联逻辑来讲,若2019年美联储结束本轮加息周期,美元指数将承压运行,利好以美元计价的金属。伦铜就是以美元计价。若伦铜走高,国内现货铜有望跟随其上涨!
 
  总的来看,目前铜价的反弹,受益于中美贸易谈判进展顺利带来的利好,供需端预期偏紧和美元指数承压运行均助力了这一波反弹。加之在铜价长期低迷后,沉默已久的多头资金进场推动!
 
  我们预计,在中美贸易谈判的好消息正式落地之前,铜价仍将以震荡的方式延续当前的反弹。利好落地之后,制造业能否走出下行趋势,将成为2019年铜价能否持续反弹、长期走好的关键。
关键词:
铜价
利好