【周报】补库存预期及贸易谈判提振市场信心，铜铝价格反弹深度分析_行情走势_51有色

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【周报】补库存预期及贸易谈判提振市场信心，铜铝价格反弹

2022-12-22 14:11:45来源:51有色

上周，铜价和铝价都反弹了。对于国内现货铝价格而言，反弹的逻辑主要在于春节过后下游企业的复产补库存预期；对于铜价而言，中美贸易谈判传递了好的市场预期。尽管于此，在供需面出现明确改善信号之前，铜铝价格震荡概率偏大。

　　一、价格走势回顾与展望

　　1.上周现货铝走势

　　2月15日当周，现货铝价格稳步攀升。

　　2.伦铝走势

　　伦铝日线图，铝价以下行为主，这与国内现货铝价格走势迥异。国内节后复工预期，对于现货铝价格有提振作用。

　　3.上周现货铜走势

　　2月15日当周，现货铜基本保持震荡格局。

　　4.伦铜走势

　　伦铜日线图，铜价运行于震荡区间，等待方向选择。

　　二、库存数据回顾

　　1.上海期货交易所

　　上周，上海期货交易所铜、铝库存均明显增加。

　　2.伦敦金属交易所

　　上周，伦敦金属交易所铜、铝库存均有所回落。

　　三、国内外热点财经

　　国际市场：

　　中美贸易谈判进展顺利，利好情绪提振金属价格

　　中美经贸高级别磋商结束，双方就主要问题达成原则共识，并就双边经贸问题谅解备忘录进行了具体磋商。双方表示，将根据两国元首确定的磋商期限抓紧工作，努力达成一致。

　　从目前的进展情况来看，中美贸易谈判达成一致是大概率事件，利好铜铝等金属价格。

　　国内市场：

　　中国经济数据有喜有忧。其中，中国1月进出口远超预期，但中国1月CPI连续两个月处于“1时代”，PPI续创两年半新低。

　　尽管如此，在春节假期过后，市场预期铜铝等下游企业有补库存需求，国内现货铝价格连续走高，铜价也走出了探底回升的走势。

　　四、铜、铝市场一周要闻

　　1.铝市：

　　第一条：法国兴业银行下调今年铝均价预估10%至每吨1,950美元。该投行称，有两个关键因素促使其下调今年铝价预估。第一就是中国经济增长忧虑，第二就是美国取消针对俄罗斯铝业的制裁，这些都拖累市场人气，并拖累铝价下行。

　　第二条：美国铝业(Alcoa)认为，今年全球铝需求可能会以自2009年全球经济衰退以来较慢的速度增长，这是全球经济放缓的新迹象。该公司预计今年全球铝需求将增长3-4%，这将是金融危机之后全球市场萎缩以来的较低增速。

　　2.铜市：

　　第一条：中国1月铜精矿进口创纪录次高，未锻轧铜进口环比增长14%至47.9万吨，数据显示需求强劲。

　　第二条：罗伯特•弗里德兰(Robert Friedland)在参加南非矿业大会期间表示，卡莫阿-卡库拉(Kamoa-Kakula)铜矿有成为世界第二大铜矿的潜力。预可研结果表明，该项目最高可年产铜70万吨，从而成为世界第二大铜矿。

　　五、铜、铝价格后市展望

　　中美贸易谈判预期向好，增加市场信心，对于铜铝等金属价格而言是利好。

　　除此之外，宏观面和供需面的情况并没有出现明显的好转，这可能限制铜价和铝价的反弹幅度。

注：以上观点仅供参考，不构成操作建议！