中国经济数据整体向好，铜铝价格为何上攻受阻？深度分析_行情走势_51有色

当前位置：首页>深度分析 > 新闻详情

中国经济数据整体向好，铜铝价格为何上攻受阻？

2022-12-22 14:44:32来源:51有色

尽管昨日中国公布宏观数据整体向好，但下游数据行业疲软情况并未改善，加之IMF将2019年世界增速预期下调至3 5%，今日早间，国内现货铜和现货铝价格都跌了。

　　尽管昨日中国公布宏观数据整体向好，但下游数据行业疲软情况并未改善，加之IMF将2019年世界增速预期下调至3.5%，今日早间，国内现货铜和现货铝价格都跌了。

　　一、中国宏观数据较好，但下游行业数据堪忧

　　具体来看，中国2018年GDP增速6.6%，实现预期发展目标，四季度GDP增速创近十年新低；

　　财政部数据显示，2018年国企利润总额3.39万亿元，同比增长12.9%；

　　中国12月规模以上工业增加值同比增长5.7%，全年增速则为6.2%，缓中趋稳。

　　2018年12月社会消费品零售总额当月同比8.2%，终结连续2月下滑态势全年9%，较去年降1.2个百分点；

　　中国2018年固定资产投资增长5.9% 基建微幅扩张制造业投资企稳；

　　尽管宏观数据向好，但下游行业数据却表现差。具体来看：

　　房地产市场，房企拿地明显不如2017年积极，拿地面积增长放缓，土地成交价款更是大幅回落逾三分之一。单看12月，路透社根据国家统计局的数据测算称，中国房地产开发投资当月同比增长8.2%，较11月份的9.3%明显放缓，只比去年的最低单月增速（10月为7.7%）高了一点点。

　　汽车行业，12月，汽车产量为252.6万辆，下降14.9%，连续六个月负增长；轿车产量为103.0万辆，下降17.1%，较上月降幅略有回升，但日均产量出现下滑。

　　二、IMF将2019年世界增速预期下调至3.5%，为三年来最低

　　IMF认为，全球经济增长已超过峰值，提示全球经济增长下行风险，称贸易紧张局势升级是风险主要来源。

对于商品价格而言，全球经济增速放缓可能带来需求端表现不佳，对于铜铝等商品而言带来负面影响。

　　三、行业新闻

　　1. IAI：全球12月原铝产量增至220.8万吨

　　国际铝业协会（IAI）周一公布的数据显示，全球12月原铝产量增加73,000吨，至220.8万吨，较2017年12月水平减少17,000吨。中国12月原铝产量预计为314.3万吨，高于11月修正后的304.2万吨。

　　点评：全球铝供应仍显充足，加之考虑到美国有望取消对俄铝制裁，料供给面难以给铝价带来上涨动力。

　　2. 2018一大批空气污染企业被查环保部已通知各地政府查处

　　有媒体报道称，2018-2019年蓝天保卫战重点区域强化监督工作继续开展，1月18日工作组发现涉气环境问题29个，1月19日工作组发现未严格执行重污染天气应急响应问题6个。

　　点评：环保主题不会改变，但因国内电解铝、氧化铝等企业并未出现大幅减产的情况，所以对于铝价支撑作用十分有限。

　　四、观点分享

　　因宏观经济仍存在下行风险，需求回暖也需要时间，所以维持此前观点不变，预计铜价和铝价反弹高度有限。

注：以上观点仅供参考，不构成操作建议。