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【周报】缺乏基本面支撑,铜铝反弹预计高度有限

2019-01-21 14:04:07来源:51有色
上周,铜价和铝价都反弹了。反弹的逻辑主要在于:美联储加息预期放缓、中国宽松的货币环境,以及连续出台的利好政策。本周,两者价格的反弹有望延续,但因供需端均仍呈现疲软,所以反弹幅度可能有限。

  上周,铜价和铝价都反弹了。反弹的逻辑主要在于:美联储加息预期放缓、中国宽松的货币环境,以及连续出台的利好政策。本周,两者价格的反弹有望延续,但因供需端均仍呈现疲软,所以反弹幅度可能有限。
 
  一、价格走势回顾与展望
 
  1.上周现货铝走势
 
 
  1月18日当周,现货铝价格震荡走高。
 
  2.伦铝走势
 
 
  伦铝日线图,价格以区间震荡为主。从技术面来看,当前为箱体震荡,并未形成向上突破。
 
  3.上周现货铜走势
 
 
  1月18日当周,现货铜稳步走高。中国宽松的货币政策环境,对于国内现货铜价格有利好。
 
  4.伦铜走势
 
 
  伦铜日线图,价格反弹至阻力区域,铜价有震荡风险。
 
  二、库存数据回顾
 
  1.上海期货交易所
 
   
  上周,上海期货交易所铜、铝库存均有所回落。
 
  2.伦敦金属交易所
 
 
  上周,伦敦金属交易所铜、铝库存均有所增加。
 
  三、国内外热点财经
 
  国际市场: 
 
  美国数据不佳,政府停摆刷新记录,美元美股反弹,风险情绪提升,利好金属
 
  数据方面,美国12月PPI环比-0.2%,预期-0.1%,前值0.1%;美国12月进口物价指数月率-1%,预期-1.3%,前值-1.9%。此外,美联储发布褐皮书表示了对美国经济的担忧,市场预期美联储加息或放缓。
 
  中美贸易谈判方面,刘鹤副总理将于1月30日至31日访美,与美方就两国经贸问题进行磋商,市场对中美两国达成贸易共识是有信心的。
 
  行情方面,上周,美元美股反弹,主要得益于美联储2019年有望放缓加息步伐、中美贸易谈判潜在的利好,以及部分公司靓丽的年报。在美元美股反弹带动下,市场风险情绪回升,利好金属价格。
   
  国内市场:
 
  上周初,中国贸易数据走软,引发市场忧虑。随后,中国12月社融数据向好,加之宽松的货币环境,以及政策层出台的减税等利好,预计后续更多的缓解经济下行压力的政策会继续出台,这种乐观情绪带动了铜铝等金属反弹。
 
  四、铜、铝市场一周要闻
 
  1.铝市:
 
  第一条:世界金属统计局(WBMS)公布报告显示,2018 年 1-10 月全球原铝市供应短缺 56.16 万吨。
 
  第二条:美国铝业公司在第四季度财报中表示,铝供应缺口将高达210万吨。2018年的供应缺口为170万吨。
 
  2.铜市:
 
  第一条:力拓2018年矿山铜产量为63.35万吨,较上年增长33%。预计2019年矿山铜产量在55-60万吨之间,2019年精炼铜产量在22-25万吨之间。
 
  第二条:Cochilco预测2019年智利铜产量为594.1万吨,较2018年的584.5万吨增长1.6%。全球市场2019年供需缺口为22.7万吨。
 
  五、铜、铝价格后市展望
 
  尽管宏观经济并没有出现明显的好转,但在美联储加息有望放缓,以及中国连续出台许多利好的情况下,铜价和铝价迎来反弹。因为目前的反弹仍是缺乏基本面支撑的,所以该反弹的幅度可能较为有限。
 
  现货市场,仍以按需采购为宜。若价格跌幅较大,可适当备库存。
 
 
注:以上观点仅供参考,不构成操作建议!
 
关键词:
反弹乏力
铜价
铝价