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新年首个交易日,铜铝为何开盘大跌?

2019-01-02 15:04:45来源:51有色
中国制造业数据表现不佳,铜和铝的供需面仍呈现弱势,新的一年将面临更多挑战,现货市场,仍以按需采购为宜

  中国制造业数据表现不佳,铜和铝的供需面仍呈现弱势,新的一年将面临更多挑战,现货市场,仍以按需采购为宜。
 
  一、宏观面
 
  1.中国数据偏弱。

  国家统计局公布,2018年12月份,中国制造业PMI为49.4%,比上月回落0.6个百分点,也低于50%的荣枯线。而这也是这一指数在2016年7月之后,首次录得低于荣枯线的数据。
 
  此外,财新公布的2018年12月财新中国制造业PMI录得49.7,预期 50.2,前值 50.2。
 

 
  2.美国政府关门事件紧张影响市场风险情绪
 
  美东时间12月31日晚,美国国会民主党人宣布,在当地时间1月3日周四,众议院将对民主党提出的一揽子议案进行两项投票,分别是让美国国土安全部可运营到2019年2月8日短期支出议案,以及供其他大部分政府部门运营到同年9月的长期支出议案。
 
  该事件悬而未决,影响市场风险情绪。
 
  3. 全球经济“金丝雀”再报警:韩国12月出口意外下降
 
  12月,韩国出口同比下滑1.2%,之前没有一个分析师预料到该指标会陷入负增长。这是最新一个全球经济增长降温的迹象。
 
  点评:我国制造业面临下行压力,风险事件悬而未决,市场需求整体疲软,宏观环境有待改善。
 
  二、供需面
 
  1.铜:智利11月铜产量增至540,720吨,创下四年高位
 
  智利统计局INE最新公布的数据显示,智利11月生产铜540,720吨,较上年同期增长7%,创下至少四年内铜产量最高月度纪录。
 
  点评:2019年,大型铜矿几乎没有太大的罢工风险,铜供给无虞,若需求难以好转,则铜价可能继续维持弱势。
 
  2.铝:供给增加,需求趋弱
 
  据国际铝业协会(IAI)近期的统计数据,2018年11月全球原铝总产量为531.2万吨,同比去年的493.8万吨增加了7.6%。1-11月全球原铝总产量累计达5889.2万吨,同比去年的5800.5万吨增加了1.5%。 
 
  从全球铝需求来看,整体呈现缩减趋势。据世界金属统计局(WBMS)的资料显示,今年1-10月全球原铝需求总量为4954万吨,同比去年减少约74.5万吨。
 
  下游需求疲软并非说说而已,就国内市场来看,元旦小长假多地楼市遇冷,市场信心有待恢复。
 
  点评:对于铝而言,供需两弱,目前是事实,且考虑到已经进入消费淡季,加之国内邻近春节假期,目前市场难以找到令价格强劲反弹的逻辑。
 
  三、观点风险
 
  目前市场环境不佳,铜价和铝价的弱势局面有待改善。
 
  值得一提的,近来美元指数处于调整之中,或缓解铜价和铝价下行压力。
 
  现货市场,下游或以按需采购为宜。若价格回落幅度较大,可考虑轻仓补库存。
 
 
 
注:以上观点仅供参考,不构成操作建议。
 
关键词:
铜价
铝价