新年首个交易日，铜铝为何开盘大跌？深度分析_行情走势_51有色

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新年首个交易日，铜铝为何开盘大跌？

2019-01-02 15:04:45来源:51有色

中国制造业数据表现不佳，铜和铝的供需面仍呈现弱势，新的一年将面临更多挑战，现货市场，仍以按需采购为宜

　　中国制造业数据表现不佳，铜和铝的供需面仍呈现弱势，新的一年将面临更多挑战，现货市场，仍以按需采购为宜。

　　一、宏观面

　　1.中国数据偏弱。

　　国家统计局公布，2018年12月份，中国制造业PMI为49.4%，比上月回落0.6个百分点，也低于50%的荣枯线。而这也是这一指数在2016年7月之后，首次录得低于荣枯线的数据。

　　此外，财新公布的2018年12月财新中国制造业PMI录得49.7，预期 50.2，前值 50.2。

　　2.美国政府关门事件紧张影响市场风险情绪

　　美东时间12月31日晚，美国国会民主党人宣布，在当地时间1月3日周四，众议院将对民主党提出的一揽子议案进行两项投票，分别是让美国国土安全部可运营到2019年2月8日短期支出议案，以及供其他大部分政府部门运营到同年9月的长期支出议案。

　　该事件悬而未决，影响市场风险情绪。

　　3. 全球经济“金丝雀”再报警：韩国12月出口意外下降

　　12月，韩国出口同比下滑1.2%，之前没有一个分析师预料到该指标会陷入负增长。这是最新一个全球经济增长降温的迹象。

　　点评：我国制造业面临下行压力，风险事件悬而未决，市场需求整体疲软，宏观环境有待改善。

　　二、供需面

　　1.铜：智利11月铜产量增至540,720吨，创下四年高位

　　智利统计局INE最新公布的数据显示，智利11月生产铜540,720吨，较上年同期增长7%，创下至少四年内铜产量最高月度纪录。

　　点评：2019年，大型铜矿几乎没有太大的罢工风险，铜供给无虞，若需求难以好转，则铜价可能继续维持弱势。

　　2.铝：供给增加，需求趋弱

　　据国际铝业协会（IAI）近期的统计数据，2018年11月全球原铝总产量为531.2万吨，同比去年的493.8万吨增加了7.6%。1-11月全球原铝总产量累计达5889.2万吨，同比去年的5800.5万吨增加了1.5%。

　　从全球铝需求来看，整体呈现缩减趋势。据世界金属统计局(WBMS)的资料显示，今年1-10月全球原铝需求总量为4954万吨，同比去年减少约74.5万吨。

　　下游需求疲软并非说说而已，就国内市场来看，元旦小长假多地楼市遇冷，市场信心有待恢复。

　　点评：对于铝而言，供需两弱，目前是事实，且考虑到已经进入消费淡季，加之国内邻近春节假期，目前市场难以找到令价格强劲反弹的逻辑。

　　三、观点风险

　　目前市场环境不佳，铜价和铝价的弱势局面有待改善。

　　值得一提的，近来美元指数处于调整之中，或缓解铜价和铝价下行压力。

　　现货市场，下游或以按需采购为宜。若价格回落幅度较大，可考虑轻仓补库存。

注：以上观点仅供参考，不构成操作建议。