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中美贸易关系缓和迹象有三!为何铜铝价格仍陷区间震荡?

2018-12-12 13:50:38来源:51有色
从消息面来看,中美贸易关系缓和,为市场注入利好,但经济基本面、供需面等均未改善,预计铜铝价格仍以震荡行情为主。

  从消息面来看,中美贸易关系缓和,为市场注入利好,但经济基本面、供需面等均未改善,预计铜铝价格仍以震荡行情为主。

  一、消息追踪
 
  中美贸易关系缓和,对于商品价格带来利好!
 
  市场中是有好消息的,除了此前我国商务部报道的,刘鹤与美方通电话外,贸易战紧张情绪缓解还体现在这两方面:
 
  其一,有媒体报道称,中国已经将降低汽车关税的方案提交至高层审查,有可能将对美国汽车关税由40%下降至15%,恢复与其他国家一样的水平。
 
  虽然这条消息并没有最终确定,但市场将其视为中美贸易关系缓和的明确信号,有助于改善市场风险情绪。
其二,孟晚舟获保释,市场对于中美后续谈判担忧缓解,也算是好消息了。
 
  二、市场动态
 
  消息面利好,为何对铜铝价格提振有限?因为基本面、供需面、及相关市场等情况,未见改善!
 
  尽管中美贸易情绪有所缓和,但从经济基本面、供需面和相关市场情况来看,铜价仍面临一定下行压力。我们具体来看一下:
 
  1. (中国数据)11月社融数据延续下降趋势,中国经济下行压力仍在
 
  中国公布11月社融数据显示, 11月新增人民币贷款1.25万亿元,社融规模增量1.52万亿元,均是10月的两倍左右。
 
  尽管数据看起来有所回暖,但从整体来看,下降趋势并未扭转,M1和M2数据也处于低位。
 

 
  2.(国际市场)被动走高的美元指数,为以美元计价的金属带来负面影响
 
  受英国脱欧事件,以及法国爆发反对不平等和总统马克龙的经济改革计划抗议活动的影响,欧元与英镑均面临一定的下行压力,被动提振美元指数,限制了铜铝反弹的幅度。
 

 
  3. (铜供给)智利1-10月铜产量同比攀升6%,供给面仍显充足
 
  智利国家铜业委员会(Cochilco)周一公布的数据显示,智利1-10月铜产量较上年同期增加6%,至474万吨。 产量增加是因必和必拓(BHP)旗下Escondida铜矿表现强劲,其今年已经产铜95,900吨,增加47%。
 
  4.(下游需求)中国11月份乘用车销量同比下降16.1%,需求不振是大的隐忧
 
  中汽协公布数据显示,中国11月份乘用车销量同比下降16.1%,销量报217万辆。11月份汽车销量同比下降13.9%(10月下降11.7%),销量报255万辆。11月份新能源汽车销量同比增长37.6%(10月增长51%),1-11月同比增长68%。
 
  三、观点分享
 
  从期货盘面来看,铜价维持收敛区间窄幅震荡,且震荡可能还将延续。铝价低位震荡,预计下行空间有限。
现货市场,按需采购为宜。若价格下行幅度较大,可考虑市场补库存。

 
注:以上观点仅供参考,不构成操作建议。
关键词:
中美
铜价
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