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G20利好昙花一现,铜铝价格博弈走向何方?

2018-12-10 13:33:47来源:51有色
G20利好昙花一现,市场重回冷静后忧虑再起,需求疲软令压力难以缓解,上一周铜铝价格均表现为冲高回落。

  G20利好昙花一现,市场重回冷静后忧虑再起,需求疲软令压力难以缓解,上一周铜铝价格均表现为冲高回落。尽管如此,整理区间并没有被打破,铜铝价格仍在多空力量的博弈中反复震荡。

  一、价格走势回顾与展望
 
  1.上周现货铝走势
 

 
  12月7日当周,现货铝价格回落,需求疲软施压铝价。
 
  2.沪铝走势
 

 
  沪铝主连日线图,铝价向上突破未果,再次回来至前期低点附近。
 
  3.上周现货铜走势
 

 
  12月7日当周,现货铜价格震荡下行。G20峰会达成利好,但随后市场忧虑再起,铜价回落。
 
  4.沪铜走势
 

 
  沪铜主连日线图,铜价突破未果,再次跌落至前期收敛的整理区间之中,等待方向选择。
 
  二、库存数据回顾
 
  1.上海期货交易所
 

 
  上周,上海期货交易所,铜铝库存均以回落为主。
 
  2.伦敦金属交易所
 

 
  上周,伦敦金属交易所铜铝库存均以回落为主。
 
  三、国内外热点财经
 
  国际市场: G20利好转瞬即逝,冲高未果铜价重回震荡区间
 
  G20峰会中美决定停止升级关税等贸易限制措施,并重新开启谈判窗口,受此利好消息影响,上周一早盘铜价高开。但随后不久,特朗普发布推特称,如果90天谈判期内无法达成一致,则会继续加关税。
 
  除此之外,华为CFO孟晚舟在加拿大被捕事件引发市场对于中美贸易谈判能否顺利达成的担忧,加之美股大跌、需求疲软等忧虑集中来袭,铜铝等金属价格受到拖累。
 
  值得一提的是,有市场分析认为,在12月美联储加息之后,2019年美联储加息可能放缓,并有望结束本轮加息周期。若美元指数调整,有望利好以美元计价的金属,包含伦铜、伦铝等。
 
  国内市场:数据疲软,需求不振,市场情绪有待修复
 
  经济数据方面,中国11月财新制造业PMI为50.2,且外需减弱,出口订单量在第四季中期进一步下降,继续拖累整体销量;进出口数据,按美元计,中国11月进口同比增长3%,出口同比增5.4%,双双不及市场预期。
 
  市场需求不振,数据疲软,对铜价和铝价的影响为负面。
 
  国内现货铜市场,因目前呈现出口盈利局面,部分冶炼厂已转向出口业务。从升贴水来看,本周好铜升水持续走高,市场逐渐有畏高心理,且随着铜价的回落,市场买盘较此前略有增加。
 
  国内现货铝市场,下游以按需采购为主,且随着价格的单边下行,下游采购积极性有所增加。
 
  四、铜、铝市场一周要闻
 
  1.铝市:
 
  第一条:挪威金属生产商海德鲁铝业(Norsk Hydro)称,预计2019年全球原铝需求增速降至2%-3%,而2018年的增速预估为4%。公司表示,贸易制裁和关税正影响着全球铝贸易,并增加了经济增长的不确定性。
 
  第二条:多元化矿产商力拓公司(Rio Tinto)称,其已经重启旗下位于新西兰NZAS铝厂的第四个电解槽。该电解槽在2012年被关闭,重启会增加电解铝产能。
 
  2.铜市:
 
  第一条:嘉能可发布2019年金属产量指引(Group Guidance),公司预计2019年铜产量为154万吨,上下浮动4.5万吨。
 
  第二条:美国商务部数据显示,2018年10月美国阴极铜进口量53,718,281千克,低于9月的61,945,139干克,1-10月进口量总计646,570,851千克。美国10月阴极铜出口量为29,260,322千克,较9月的12,167,342千克翻了一番多,1-10月出口量总计99,632,010千克。
 
  五、铜、铝价格后市展望
 
  目前,市场上利好和利空的消息都有,这是市场上的多空力量。如果市场更认可利好,铜铝价格可能就会反弹;如果市场更认可利空,铜铝价格可能就会调整。
 
  此外,利好和利空的消息也是在转换的,这可能带来价格的震荡走势。
 
  目前比较确定的消息:市场需求疲软,这对于商品价格而言是利空;
 
  目前比较模糊、随时会转变风向的消息:
 
  其一、美联储2019年加息是否会放缓。若美联储加息放缓,利空美指,利好金属。反之,也是如此。
 
  其二、中美贸易谈判的前景是否乐观。这与中美双方的谈判态度有关,同时市场担忧华为事件可能对谈判带来影响。
 
  目前市场就是这样,利好和利空并存,且可能随时转化,铜铝价格在这里震荡,以等待方向选择。
 
  现货市场,若价格回落幅度较大可轻仓补库存。否则,按需采购为宜。

 
 
注:以上观点仅供参考,不构成操作建议!
关键词:
铜价
铝价