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现货铜价格大跌,原因竟是这样?

2018-11-21 14:04:47来源:51有色
这一次,不仅有色金属价格在跌,全球主要股指,及国内的多数期货品种都在跌,是什么导致了这波风险资产价格的集体回落?有市场分析说,原本说的贸易战关系缓和其实是不存在的!此外,美元指数反弹,对于铜价的压制作用不可忽视。

  这一次,不仅有色金属价格在跌,全球主要股指,及国内的多数期货品种都在跌,是什么导致了这波风险资产价格的集体回落?有市场分析说,原本说的贸易战关系缓和其实是不存在的!

  此外,美元指数反弹,对于铜价的压制作用不可忽视。
 
  一、贸易摩擦没有缓和,反而担忧在进一步加剧
 
  1. 11月18日,在巴布亚新几内亚召开的亚太经合组织(APEC)领导人非正式会议上,没有能够按照惯例发表领导人宣言,主要原因是中美意见不能达成一致。
 
  2.有媒体报道称,11月19日,美国商务部工业安全署出台了一份被称为“可能是历来最严格”的技术出口管制先期通知,并就这一管制方案向公众征询意见,公众提交意见的截止日期是12月19日,中国或面临更严封锁。在征询意见之后,美国可能会调整出口管制清单,并且会把新技术加进去……
 
  这份清单会伤害到美国科技类公司,导致美国科技类公司股票下挫,进而引发美股的大幅调整,中美贸易摩擦并未有出现市场渴望看到的缓解,而是有加深征兆,市场风险情绪走低,对于铜铝等商品价格带来负面影响。
 
  目前市场寄希望于月底的G20会议,能达成一定的共识是最好的结果。但从目前美国的态度来看,也许双方仍需就关键问题作出让步。
 
  二、美元指数反弹对于铜价仍有压力
 
  从宏观面来讲,贸易战影响了全球经济增速,影响了制造业的景气程度,这对于铜价的影响是相对长期的,并且缓慢的,且有关贸易战的突发消息会影响市场情绪,从而带来商品价格的波动。
 
  从短线来看,铜价对于美元的反应还是比较明显的。目前的情况,美国劳动力市场表现强劲。根据美国劳工部此前公布的数据显示,10月美国失业人口仅小幅从596.4万人增加到607.5万人,而就业人口大幅增长60万人至1.57亿。失业率为3.7%,这意味着美国失业率已降至50年前的水平。劳动力市场表现强劲,美联储加息仍底气十足,美元指数震荡盘升,铜价有承压下行风险。
 

 
  上图为美元指数日线图,美指上升趋势犹在,若向前期高点反弹,则铜价短期价格承压。
 
  三、铜供给中断风险较低
 
  惠誉在一份报告中称,智利将在明年实现4%的稳定产量增长,因为劳动力罢工的风险会降低,矿山也会升级,同时也警告说,矿石品位下降对其长期预测构成下行风险。
 
  
  明年铜矿供应中断的风险并不大,长期的供给面对于铜价影响偏中性。
 
  四、观点
 
  铜价短期仍有一定的下跌风险,继续关注中美贸易战、美元指数等对于铜价的影响。
 
 
注:以上观点仅供参考,不构成操作建议。