现货铜价格大跌，原因竟是这样？
2018-11-21 14:04:47来源:51有色
这一次，不仅有色金属价格在跌，全球主要股指，及国内的多数期货品种都在跌，是什么导致了这波风险资产价格的集体回落？有市场分析说，原本说的贸易战关系缓和其实是不存在的！此外，美元指数反弹，对于铜价的压制作用不可忽视。
这一次，不仅有色金属价格在跌，全球主要股指，及国内的多数期货品种都在跌，是什么导致了这波风险资产价格的集体回落？有市场分析说，原本说的贸易战关系缓和其实是不存在的！
此外，美元指数反弹，对于铜价的压制作用不可忽视。
一、贸易摩擦没有缓和，反而担忧在进一步加剧
1. 11月18日，在巴布亚新几内亚召开的亚太经合组织（APEC）领导人非正式会议上，没有能够按照惯例发表领导人宣言，主要原因是中美意见不能达成一致。
2.有媒体报道称，11月19日，美国商务部工业安全署出台了一份被称为“可能是历来最严格”的技术出口管制先期通知，并就这一管制方案向公众征询意见，公众提交意见的截止日期是12月19日，中国或面临更严封锁。在征询意见之后，美国可能会调整出口管制清单，并且会把新技术加进去……
这份清单会伤害到美国科技类公司，导致美国科技类公司股票下挫，进而引发美股的大幅调整，中美贸易摩擦并未有出现市场渴望看到的缓解，而是有加深征兆，市场风险情绪走低，对于铜铝等商品价格带来负面影响。
目前市场寄希望于月底的G20会议，能达成一定的共识是最好的结果。但从目前美国的态度来看，也许双方仍需就关键问题作出让步。
二、美元指数反弹对于铜价仍有压力
从宏观面来讲，贸易战影响了全球经济增速，影响了制造业的景气程度，这对于铜价的影响是相对长期的，并且缓慢的，且有关贸易战的突发消息会影响市场情绪，从而带来商品价格的波动。
从短线来看，铜价对于美元的反应还是比较明显的。目前的情况，美国劳动力市场表现强劲。根据美国劳工部此前公布的数据显示，10月美国失业人口仅小幅从596.4万人增加到607.5万人，而就业人口大幅增长60万人至1.57亿。失业率为3.7%，这意味着美国失业率已降至50年前的水平。劳动力市场表现强劲，美联储加息仍底气十足，美元指数震荡盘升，铜价有承压下行风险。
上图为美元指数日线图，美指上升趋势犹在，若向前期高点反弹，则铜价短期价格承压。
三、铜供给中断风险较低
惠誉在一份报告中称，智利将在明年实现4％的稳定产量增长，因为劳动力罢工的风险会降低，矿山也会升级，同时也警告说，矿石品位下降对其长期预测构成下行风险。
明年铜矿供应中断的风险并不大，长期的供给面对于铜价影响偏中性。
四、观点
铜价短期仍有一定的下跌风险，继续关注中美贸易战、美元指数等对于铜价的影响。
注：以上观点仅供参考，不构成操作建议。
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