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警惕!铜价下行风险加大

2018-11-14 14:18:05来源:51有色
中国央行公布10月金融数据远逊于预期,需求疲软可能延续,利空铜价。

  昨日,中国央行公布10月金融数据远逊于预期,需求疲软在得到印证的同时,大概率将延续。此外,隔夜国际原油价格重挫,原油与铜具有一定的正相关性,铜价受到负面影响,且铜价短线下行风险加大。

  一、10月金融数据远逊预期的背后,或预示需求低迷将延续
 
  从铜的供给面来看,长期面临紧平衡,短期供应或受到价格影响。此外,近期并没有特别大型的铜矿罢工事件发生,铜的供给面并没有为价格带来利好,也没有带来太多的利空。
 
  在供给面变化不足以决定铜价方向的时候,需求疲软预期加大铜价调整风险。昨日中国央行公布10月金融数据远不及预期,尽管市场有分析认为,不佳的数据会带来更好的利好政策出来,但利好要渗透到实体经济中是需要时间的,所以短期内需求疲软的事实怕是将拖累铜价。
 

 
  具体数据来看,中国10月新增人民币贷款 6970亿元人民币,预期 9045亿元,前值13800亿元,环比有腰斩;中国10月社会融资规模增量7288亿元人民币,预期13000亿元,前值22054亿元,社融规模增量不及前月1/3且创2016年7月来新低。
 
  我们都知道,融资规模缩小,预示着大家都不愿意借钱,经济趋于收紧。
 
  更为重要的是,有市场分析认为,从10月的数据来看,无论是个人还是企业,新增贷款的结构都集中在短期,而长期贷款的规模大幅下降。
 
  对于个人而言,长期一般指房贷,说明当前人们的购房意愿下降,房地产市场低迷的情况可能仍将持续;对于企业而言,短期融资一般用于周转,长期融资一般用于扩大再生产,企业长期贷款下降,目前的融资很可能是维持当前阶段的运营。
 
  二、国际市场油价大跌,对于金属会有拖累
 
  原油和铜都是重要的商品,它们被广泛的应用在社会生产和生活中。
 
  昨日原油价格的大幅下挫主要受到其自身供给面影响,但考虑到其调整的幅度大,所以对于金属市场会有负面影响。尽管隔夜美元指数也被动承压回落,但并没有起到支撑铜价的作用。
 

 
  上图为美原油主和沪铜指数日K线关系图,蓝色K线为铜,红绿K线是油价。我们从图中可以比较清楚的看到,尽管两者的涨跌幅度存在差异,但从大周期来看,具有一定的正相关性。正相关性就是:你上涨,我也涨;你下跌,我也跌!尽管这种相关性不会体现在每一个交易日,但却会体现在经济的大周期上。
 
  三、没有把握机会,小心受到惩罚
 
  从技术面来看,隔夜伦铜是冲高回落,这意味着多头想让铜价反弹,并且也做出了努力,但奈何最终仍被空头打压,这是多头力量不足的表现,并且空方已经看在眼里。没有把握机会,就要当心受到惩罚,这为铜价带来了短线寻底的风险。
 
  对于现货市场而言,按需采购为宜。
 
 
注:以上观点仅供参考,不构成操作建议。
关键词:
铜价
风险