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周报|基本面预期难改,如何把握铜铝价格的反弹?

2018-11-12 14:29:07来源:51有色
上周,美元指数先抑后扬,铜价回落,铝价震荡。本周,宏观面料难有显著改善。从技术面来看,不跌破,就会大概率重新试探震荡区间上轨。

  上周,美元指数先抑后扬,铜价回落,铝价震荡。本周,宏观面料难有显著改善,需求面疲软预期也不是短时间可以扭转的,这些对于金属而言均存在负面影响。尽管如此,因受到成本支撑,故料铜铝价格调整空间有限,且有延续低位区间震荡的可能。从技术面来看,不跌破,就会大概率重新试探震荡区间上轨。

  一、价格走势回顾与展望
 
  1.上周现货铝走势
 

 
  11月9日当周,现货铝价格整体以震荡为主。海德鲁难以全面复产的消息,对于铝价有明显支撑。
 
  2.沪铝走势
 

 
   沪铝主连日线图,铝价低位弱势震荡,反弹需等待多头资金入场。
 
  3.本周现货铜走势
 

 
  11月9日当周,现货铜价格震荡下行。美元指数反弹对铜价构成明显压力。除此之外,中国PPI数据不佳,一定程度显示制造业仍难以靓丽表现,需求疲软,利空价格。
 
  4.沪铜走势
 

 
  沪铜主连日线图,长阳线的反弹被多根小阴线吞掉,行情偏弱,但因价格回落至支撑位,预计仍将以区间震荡为主。
 
  二、库存数据回顾
 
  1.上海期货交易所
 

 
  上周,上海期货交易所铜铝库存均以回落为主。
 
  2.伦敦金属交易所
 

 
  上周,伦敦金属交易所铜库存回升,铝库存回落。
 
  三、国内外热点财经
 
  国际市场:美元指数走势牵动金属神经,其再度上行施压金属。
 
  美国方面,上周前半周,因美国中期选举,市场情绪相对谨慎。随着中期选举结果的出炉,共和党继续掌控参议院,民主党拿下众议院,与市场预期相符。从选举结果来看,因国会分裂,市场预计特朗普内政可能受到更多牵制,美国经济增速或放缓,美元指数走势偏弱。
 
  随后,美联储议息会议,仍维持渐进加息,美指重拾反弹,压制金属价格走势。
 
  国内市场:中国经济仍面临下行压力,需求疲软预期不变
 
  数据方面,中国10月财新服务业PMI,公布值为50.8,不及预期及前值,创下去年10月以来新低;中国10月外汇储备(亿美元),公布值为30531,不及前值及预期。中国10月外储规模降至2017年4月来新低,连续第三个月下滑。
 
  国内现货铜市场,上周升水先扬后抑,供需呈现拉锯局面,下游买方有一定观望情绪,市场成交情况一般。
 
  国内现货铝市场,上周下游以按需采购为主,市场并没有出现明显的逢低补货,需求预期疲软令买方相对谨慎。
 
  四、铜、铝市场一周要闻
 
  1.铝市:
 
  第一条:海关总署公布数据显示,中国10月未锻轧铝和铝材出口量为482,000吨,低于 9 月的500,000 吨,环比下滑3.6%。1-10月,中国累计出口未锻轧铝和铝材4,734,000吨,高于上年同期的3,975,000吨。10月未锻轧铝和铝材出口量虽有所下滑,但仍处于高位,且远 高于去年同期。
 
  第二条:俄罗斯铝业公司(Rusal) 10 月铝出口量较上月增加4%,因美国推迟制裁。
 
  2.铜市:
 
  第一条:海关总署公布数据显示,中国10月进口未锻轧铜和铜材420,000吨,较9月的 520,000 吨下降18.7%。1-10月累计进口未锻轧铜和铜材 4,413,000 吨,上年同期为 3,764,000 吨。
 
  第二条:智利央行最新报告显示,智利10月份录得贸易逆差2.17亿美元,今年连续第三个月录得逆差。10月智利铜出口收入较去年同期下滑7%,至31.55亿美元,因中美贸易紧张局势已影响到了铜价。
 
  五、铜、铝价格后市展望
 
  从基本面来看,目前全球经济增速放缓的预期仍没有改变,欧盟和意大利在预算赤字问题上僵局,施压欧元的同时被动提振美指,这对于铜铝等金属而言,影响是负面的。
 
  从技术面来看,目前铜价和铝价之前的中长阳线均被阴线吞掉,这是弱势的体现。尽管如此,因两者目前均延续横盘,且已运行至箱体下轨,若本周维持震荡,则可能反弹向上轨运行。
 
 
注:以上观点仅供参考,不构成操作建议!
 
关键词:
基本面
铜价
铝价