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盘久必跌?铜价连跌3天逼近49000!下游可逢低补货

2018-10-31 15:14:54来源:51有色
市场上的好消息几乎乏善可陈,来自于不同领域的压力却显而易见,铜价此前多次试图向上突破未果,目前铜价迎来调整。

  市场上的好消息几乎乏善可陈,来自于不同领域的压力却显而易见,铜价此前多次试图向上突破未果,不把握机会就会遭到惩罚,目前铜价迎来调整。

  一、短期来看,铜价的压力来自于强劲走高的美元指数
 
  无论从宏观面,还是铜的基本面来看,与此前相比变化并不大,但上个交易日铜价选择了向下的跌破,强劲走高的美元指数痛击铜价。
 
  下图为美元指数与伦铜日线图,其中蓝色K线是美元指数,红绿K线是伦铜价格。从这幅图中我们可以清楚的看到,在美元指数重心上移的过程中,铜价重心下移。
 

 
  上个交易日,美元指数创近来反弹的新高,收盘站在97之上,伦铜及沪铜均跌破了平台支撑,两者负相关走势比较明显。
 
  从消息面来看,这两条消息对美元指数的走高都有贡献力量。
 
  其一,美联储前任主席耶伦讲话表示,从目前情况来看,需要加息几次来将稳定经济增长至可持续的水平,并防止劳动力市场过热。其中的逻辑是这样的,耶伦认为,美国目前劳动力持续紧张,美国国内通胀要起来了,所以要通过加息来抑制过热的经济。这一番讲话,无疑提振了美元指数。
 
  其二,欧元区经济数据表现不佳,欧元兑美元承压,被动提振美元指数。具体来看,欧元区第三季度季调后GDP季率初值0.2%,不及预期的0.4%。欧元区的政治风险,以及制造业数据的下滑,无论从汇率传导上,还是从宏观经济层面来讲,都对铜价带来压力。
 

 
  二、关于反弹动能的猜测
 
  短期来看,铜价的压力是美元给的,如果美元指数延续反弹,那么铜价震荡过程中可能还会创调整新低。那么什么可以有助于铜价企稳呢?我们不妨大胆猜测一下。
 
  其一,贸易战有意想不到的好消息。目前来看,这是小概率事件。
 
  其二,铜的供需面出现显著变化。比如,如果有大型的铜矿罢工,或者其他事件带点的供给忧虑,这些事件一般属于突发事件,对我们来说是难以不可预测的。
 
  此外,需求面意外回暖,目前进入11月,下游需求转淡预期仍比较明显,所以需求意外回暖怕也是不容易,这也是我们对于铜价疲软的担忧所在。目前从国内市场来看,家电、汽车、基建目前的数据总体偏空,房地产市场仍有调控压力,需求面难言乐观。
 

 
  其三,美元指数由涨转跌。目前美元指数反弹已经进去前期筹码密集区,我们关注后续美元指数形态构筑,这一点并非不可期待。
 
  三、我们的观点
 
  前面说的都是铜价短期可能还会跌,但从基本面来讲,尽管目前没有什么好消息,其实也没有太多的坏消息。技术面,虽然目前铜价下行,但下方的调整空间有限。尤其是在市场存在一定悲观预期的情况下,震荡调整是为了寻求下方支撑。对于国内下游采购商而言,按需采购为宜,也可尝试少量逢位补货。
 
  伦铜关注下方支撑:5800-6000美元/吨;沪铜关注下方支撑:47000-49000美元/吨
 
 
注:以上观点仅供参考,不构成操作建议!
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关键词:
铜价
下游补货