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需求回暖预期下,你还在为铝价的跌跌不休而苦恼吗?

2018-03-21 16:00:52来源:51有色
  北方供暖季结束后需求回暖预期仍存,但铝价走势却仍显跌跌不休,是哪些因素构成了铝价止跌企稳的桎梏,本文将对这些因素做简单盘点。
寒冬已经过去,春天正在逐渐走进我们的视野。然而,即使北方供暖季结束后需求回暖预期仍存,但铝价走势却仍显跌跌不休,是哪些因素构成了铝价止跌企稳的桎梏,我们接下来对这些因素做简单盘点。尽管市场对于铝价的悲观情绪仍难以消散,但我们相信,铝价的阶段性底部可能已经不远了!

 

  其一,高库存压力不可不提!我们在最近的文章中经常提及上海期货交易所铝库存高企,这是压制铝价的因素之一。除此之外,另有数据显示,国内主要市场电解铝库存与往年相比也处于极高的水平,截至3月15日,14个主要城市电解铝库存超过200万吨,这基本上是铝行业这些年来出现的最高的库存。

  其二,集中复产与新增产能或集中释放。有数据显示,全年320万吨电解铝新增产能,将近三分之一或在一季度投产。此外,供暖季限产的产能面临复产,但由于近来铝价疲软,因此这些产能的释放可能会有所放缓。

 

  其三,贸易战状态下铝出口或面临下滑。美国对进口铝征收高额关税,以及双反税,且从目前市场报道来看,欧盟可能延长对中国铝箔出口商的反倾销税时间,这些消息都是不利于我国铝产品出口的。除此之外,市场有报道称,美国为扭转其贸易赤字,可能会对其它产品征收较高关税,这其中可能包含电子产品等,即涉及铝产品下游,从某种程度来讲,铝需求端也存在增速放缓的担忧。

 

  其四,氧化铝价格回落,对铝价支撑作用不在。近来,因铝价跌势不止,以及需求放缓的预期难以消除,氧化铝价格也呈现了回落走势。此前,国内铝现货价格的走高部分受益于氧化铝价格的上行,目前这种相辅相成的负面影响也是较为明显的。

  最后,在市场看来,需求的消费旺季可能同步带来供给的增加,更何况目前铝库存高企,贸易战负面影响存在进一步扩大的可能,这是令当前铝市场多头望而却步的原因。尽管如此,我们倒也不必过分悲观,目前有数据显示,伴随着铝价的调整,2月份行业内越来越多的企业可能面临亏损,这会令部分企业自发减产。此外,供给侧改革下,能源价格或仍存在上涨压力,这些均可能对未来铝价带来正面影响。

  注:以上观点仅供参考,不构成操作建议。

关键词:
需求