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曙光再现:“铜博士”正在为反弹而奋斗

2018-03-15 13:24:45来源:51有色
  铜,被誉为铜博士,因为可以广泛的应用在建筑、电气、机械制造等领域多个领域,它的需求情况可以较为直接的反应实体经济的好坏,被视为比拥有博士学位的人还能更好的看清经济的现状。  回顾历史,2016年全

  铜,被誉为“铜博士”,因为可以广泛的应用在建筑、电气、机械制造等领域多个领域,它的需求情况可以较为直接的反应实体经济的好坏,被视为比拥有博士学位的人还能更好的看清经济的现状。

 

  回顾历史,2016年全球经济走出通缩阴霾,铜价经过将近一年的筑底行情后开启反弹模式。从长期趋势来看,目前铜的反弹并没有结束,然而,在多个利空消息袭来,但利好消息缺乏的环境中,目前铜价已调整至支撑附近。当下的情况是,铜价正在考验下方支撑,它正在为反弹而奋斗!

  首先,外需强劲,但国内节后复工缓慢

 

  据海关总署数据显示,2018年2月中国出口1.11万亿元,同比增长36.2%,创下近三年来最大单月增幅;2018年2月中国进口8881.6亿元,同比增幅由上月的30.2%降至0.2%。从整体来看,外需仍显强劲,全球经济稳健复苏的趋势并没有改变,而全球经济复苏环境下的制造业强劲复苏是铜铝等有色金属本轮自2016年以来反弹的主逻辑。

 

  尽管如此,市场另有数据显示,3月上旬发电耗煤增速低于1-2月累计增速,这反映了节后复工缓慢。从现货市场情况来看,尽管持货商有挺价意愿,但下游主要以按需采购为主,加之近来铜价震荡中略有回落,因此下游补库存并不积极。

 

  其次,库存数据走势差别化,加之罢工忧虑,供给面外强内弱

 

  从供给角度来看,伦铜基本面强于沪铜。一方面,从数据来看,尽管伦敦金属交易所铜库存处于较高水平,但整体库存情况相对平稳。加之近来智力铜企安托法加斯塔集团旗下智利Los Pelambres铜矿工会工人拒绝了资方提出的新的劳资合同,罢工带来了供给不足有的忧虑。另一方面,对于国内市场而言,上海期货交易所铜库存呈现增长趋势,高库存一定程度上抑制了价格的上行。

  最后,美国提高进口钢铁和铝产品进口关税一事,引发了市场上对于贸易战的担忧。所幸,铜并非直接的“受害者”,它正如一个奋斗者一般,努力反弹向上!

​  注:以上观点仅供参考,不构成操作建议。

 

 
关键词:
钢铁
铜博士