铜&铝:折戟沉沙风浪历,披荆斩棘可逢春
随着时间的推移,以及调整的进一步展开,春节之后市场预期国内需求回暖,以及伴随着消费淡季的逐渐走出,国内铜和铝价格可能迎来反弹契机。尽管春天可能就在不远处,但是我们仍要谨记,有一种寒冷叫倒春寒!凛冬已过,不惧风浪,可逢春。
下周观点
铜:区间震荡在延续,向上突破有机遇
伦铜的调整是在反弹趋势中的回踩,上周的长阳线是踩到上升趋势线后触发的反弹。就铜而言,全球经济复苏延续背景下,主要国家及经济体制造业仍处于良好的复苏趋势之中,加之美国总统特朗普基建计划可能带来潜在的利好,来自上游全球铜矿石供应不足的忧虑,以及中国市场的废铜进口政策的限制,再配合下游需求的回暖,铜价有望在震荡中寻求反弹。
铝:风雨彩虹,横盘不破是反弹契机
对于铝价而言,伦铝在去年年底创反弹新高,随后陷入区间横盘,但沪铝却经历了一番不折不扣的调整,我们说这与国内外迥异的基本面环境有关。然而,伴随着国内铝价调整的进一步展开,加之春节假期过后需求的逐步回暖,处于低位的沪伦比值有望得到修复,这可能为国内铝价反弹带来机会。
投资要点
1.国际方面
2月19日至2月23日当周,美联储会议纪要被市场解读为鹰派,尽管随后有美联储高官出面安抚市场情绪,但美元指数仍反弹。我们在观点里面提及铜和铝价格存在反弹可能,但若美元指数展开反弹,这会限制铜铝上行幅度,甚至可能为它们带来下行风险。
2.国内市场
中国基本处于春节假期中,尽管2月22日国内期货和现货市场均开盘,但现货市场成交仍较为清淡,上下游恢复开工需要时间。
3.行业事件
美国商务部针对于美国进口钢铁和铝产品的事情进展情况,仍会对铝价带来一定影响,我们需要持续关注该事件的后续进展。
数据分析
1.价格走势回顾(以2月11日-2月23日为周期)
铜反弹。伦铜反弹幅度强于沪铜以及现货铜。
铝反弹。伦铝反弹强于沪铝,但长江有色市场铝价格与此前基本持平,春节假期前后现货铝市场成交清淡是重要原因。
2.库存数据回顾
上海期货交易所铜和铝库存均处于相对高位,对于国内期货及现货价格带来压制。
观点及风险点
观点:调整有望结束,铜和铝价格存在反弹的可能。
风险点:美联储加息预期提振美元指数走势,若美元指数反弹,则会对伦铜及伦铝价格带来压力,并有望传导至国内铜和铝的期货及现货价格。
注意:以上观点仅供参考,不构成操作建议。
- 拜登正式签署1.9万亿美元新冠纾困救助法案
2021-03-12 14:40
- 水泥、电解铝行业将可能优先纳入全国碳交易市场
2021-03-11 10:57
- 铜价又一利好:智利铜矿劳资谈判不顺,罢工近在眼前
2021-03-10 14:48
- 新基建领域再度被提及 各地已开启大规模建设投资
2021-03-09 09:50
- 河北重点行业在产企业今年将全部完成超低排放改造
2021-03-08 14:33
- 有色行业需关注这些两会“热词”
2021-03-05 13:51