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【51周评】不把握机会就会遭到惩罚,铜铝仍有下行风险

2018-01-30 08:38:00来源:51有色
  从1月初开始,我们在周评中就讲到了铜铝价格存在调整风险,但从两个品种的表现来看,调整的幅度并不深。然而,无论是做事还是做人,我们都知道,当机会摆在面前,如果不能把握就会受到惩罚,行情走势亦是如此

  从1月初开始,我们在周评中就讲到了铜铝价格存在调整风险,但从两个品种的表现来看,调整的幅度并不深。然而,无论是做事还是做人,我们都知道,当机会摆在面前,如果不能把握就会受到惩罚,行情走势亦是如此。调整幅度浅,一般可以解释为,多方仍有力量,或者空方力量不足。然而,在经过连续的调整之后,若价格不能以中长阳线继续发起进攻,那么价格回落的可能就会更大。

 

  一、本期观点

  铜:沉默中期待爆发,否则风险将至

  伦敦金属交易所铜库存大幅走高,铜价受到抑制短期出现阶段性修复,美元指数处于空头力量主导之下持续走低,一定程度上令铜价止跌反弹。对于伦铜价格而言,日线暂处于多头占优局面之中,但优势并不明显。伦铜日线关键位置在7040美元/吨附近,若这个位置守不住,铜价面临快速下行风险。此外,铜价中长期反弹趋势仍在延续。

  铝:外强内弱+现货强期货弱,铝价或将陷入震荡调整

  伦铝反弹,沪铝调整,国内遭遇大范围降雪,运输难题短期带来供给忧虑,国内现货铝价格在成交较为清淡的情况下价格相对坚挺。对于本周而言,伦铝维持窄幅区间震荡,沪铝主力合约日线趋势被空头把控。因此,若伦铝跟随镍、锌、铜等其他金属强势反弹,则国内铝价有望止跌回暖,但若延续当前震荡或者调整格局,则国内铝价存在下行可能。

  二、投资要点

  1.国际方面

  美国经济数据有喜有忧。其中,美国 12 月耐用品订单月率初值上升 2.9%,创 6 个月来最大升幅,预期为上升0.8%;美国第四季度 GDP 年率初值上升 2.6%,差于预期的3%。更为重要的是,美国财长上上周三表示,美元走弱有助于美国贸易平衡,美指跌破90心理整数关口。尽管随后美国总统特朗普讲话试图扭转美元跌势,但并不见效。

  此外,欧元区方面,欧央行利率会议维持三大利率不变,尽管欧洲央行行长德拉吉维持鸽派表态,但因欧元区经济复苏强劲,欧元兑美元仍维持了较好的上涨走势。

  2.国内方面

  统计局公布数据显示,2017 年 12 月,中国规模以上工业企业实现利润总额 8241.6 亿元,同比增长 10.8%,增速比 11 月份放缓 4.1 个百分点。但从总量来看,2017 年全年规模以上工业企业实现利润总额 75187.1 亿元,是2012 年以来增速最高的一年。供给侧改革效果显现, 12月中国市场需求放缓,但整体来看中国经济仍维持平稳增长。

  3.行业方面

  国际铜业研究组织(ICSG)在最新的月报中称,今年 10 月全球精炼铜市场供应短缺 2000 吨,9 月为短缺 11.3 万吨。此外,巴克莱银行上调 2018 年铜价预估至 6619 美元/吨。

  中国海关数据显示,中国 12 月未锻造铝及铝材出口 44 万吨,环比增加 6 万吨,同时 2017 年我国未锻造铝及铝材出口 479 万吨,同比增加 21 万吨。此外,高盛对未来 3/6/12 个月铝价预估分别为每吨 2200/1900/1950 美元,主要受冬季减产、春季产能重启和明年另一轮的冬季减产推动。

  三、一周要点展示

  1.铜铝行情展示

  上周,铜铝延续外强内弱走势,且在寒冬导致的运输难题影响下,现货市场表现强于国内期货。

 

  2.库存数据展示

  上周,上海期货交易所铜库存探底回升,整体变化不大,铝库存震荡回落。

  上周,伦敦金属金属交易所铜库存大增,铜价承压下挫,铝库存稳中有降,为铝价带来正面影响。

  四、观点与风险点

  观点:对于本周来讲,不把握机会就会受到惩罚,若铜守不住1月24日的阳线,价格调整风险恐会降临。对于铝价来说,伦铝面临前期高点阻力位的压制,沪铝主力合约表现疲软,加之临近中国春节假期,持货商有变现需求,因此也应警惕短期的价格回撤风险。

  就中长期走势来看,铜铝价格反弹趋势延续。

  风险点:其一,美元指数异常疲软,助涨以美元计价的金属价格,事件关注本周美联储议息会议。其二,库存数据的意外大幅减少,同样会为铜铝价格带来正面影响。

 

注:以上观点仅供参考,不构成操作建议。

 

 

 

 

 
关键词:
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