有色金属全线收涨，铝锌多单持有
2022-12-22 13:52:19来源:长江有色
周一有色金属全线上涨，沪铝领涨，其运行重心继续上移。
现货方面：
（1）截止2017-8-7，1#铜现货价格为50040元/吨，较前日下跌190元/吨，较近月合约贴水100元/吨，隔夜基差缩窄，现货升水难维持，持货商换现积极，但响应寥寥，好铜无奈主动调降至小幅贴水，部分低端进口铜主动扩大贴水，拖累其他国产等性价比较高的平水铜一起下降，下游无意主动入市，投机商也因贴水幅度不够投机买盘意愿低，整体市场显现供大于求的周一观望特征；
（2）当日，A00#铝现货价格为14750元/吨，较前日上涨290元/吨，较近月合约贴水185元/吨，现货大涨，持货商逢高出货积极，沪铝当月波动较大，中间商操作风险较大，下游企业畏高，观望情绪浓厚，整体成交显周一特征；
库存方面：
（1）LME铜库存为29.67万吨，较前日减少1525吨；上期所铜库存6.39万吨，较前日增加2579吨；
（2）LME铝库存为132.18万吨，较前日减少9425吨；上期所铝库存37.73万吨，较前日增加3672吨；
内外比价及进口盈亏方面：
（1）截止8月7日，伦铜现货价为6333美元/吨，较3月合约贴水29.75美元/吨；沪铜现货对伦铜现货实际比值为7.86（进口比值为7.97），进口亏损452元/吨；沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.95（进口比值为7.97），进口亏损106元/吨；
（2）当日，伦铝现货价为1920美元/吨，较3月合约贴水18.25美元/吨；沪铝现货对伦铝现货实际比值为7.66（进口比值为8.39），进口亏损1243元/吨；沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.91（进口比值为8.38），进口亏损907元/吨；
当日重点关注数据及事件如下：（1）10:30 我国7月进出口情况。
产业链消息方面：
（1）2017年7月中国精铜产量63.3万吨，环比-3.21%，同比-4.67%，累计产量446.55万吨，同比-0.12%；（2）7月国内电解铝产量312.0万吨，同比+16.5%，累计产量2141.6万吨，同比+20.9%。7月电解铝年化运行产能3673.5万吨，环比-87.2万吨；（3）国内电解铝社会库存134.7万吨，环比+1.3万吨。
综合看，隔夜美元维持窄幅震荡格局，有色金属全线收涨，1-7月精铜累计产量同比基本持平，主要是因为保定建昌铜业停产和白银有色检修影响超万吨，进入8月，冶炼厂检修影响将明显减少，精铜产量将回升，沪铜高位震荡为主，新单暂观望；进入6月，魏桥、信发等铝企开始实质性减产，7月电解铝年化运行产能3673.5万吨，环比-87.2万吨，预计产能的去化将继续加速，叠加采暖季环保限产，四季度电解铝大概率供不应求，AL1712多单继续持有；国内外锌锭库存尚处低位，锌锭供应持续偏紧，但随着矿山复产节奏加快，国内冶炼产能集中释放，远月锌矿和锌锭供给回升确定性较高，激进者沪锌近月多单持有，稳健者正套组合持有；菲律宾总统征税言论令下半年镍矿供给逻辑面临逆转，但印尼自年初批准出口配额以来，累计出口56万吨镍矿至中国，预计全年达到400-500万湿吨，其增量或将弥补菲律宾今年进口的减量，沪镍上行驱动弱化，新单观望为主。
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